"하락장 방어에 반등 혜택까지"…KCGI운용, 코리아배당성장펀드 출시

이익·배당·성장성·주주환원

'4대 기준' 적용해 종목 편입

KCGI자산 운용은 13일 국내 우량 배당 성장주에 투자하는 'KCGI 코리아배당성장증권자투자신탁 [주식]'을 신규 출시했다고 전했다. ⓒKCGI자산운용

국내증시 조정 국면을 맞아 '방어전략'에 대한 관심이 높아지는 가운데 KCGI자산운용이 배당과 성장을 동시에 추구하는 상품을 출시했다.

KCGI운용은 13일 국내 우량 배당 성장주에 투자하는 'KCGI 코리아배당성장증권자투자신탁 [주식]'을 신규 출시했다고 전했다.

KCGI운용 측은 "배당수익률이 높은 종목을 단순 편입하는 방식에서 벗어나 이익 성장이 지속되면서 배당이 함께 늘어나는 '우량 배당 성장주'에 선별 투자하는 것이 특징"이라고 강조했다.

구체적으로 배당주를 통해 변동성을 줄이면서 이익 성장이 지속되는 성장주를 선별 편입하겠다는 구상이다.

하락장에선 상대적 방어력을 확보할 수 있고, 시장 반등 시엔 소외되지 않는 '하이브리드형 전략'을 추구할 수 있는 셈이다.

해당 전략에 대한 기대감을 반영하듯 설정 당일인 지난 10일 하루에만 311억원의 자금이 유입됐다.

KCGI운용은 종목 편입 전략으로 이익·배당·성장성·주주환원 등 '4대 기준'을 적용한다는 방침이다.

구체적으로 ▲자기자본이익률(ROE)·영업현금흐름·부채비율 등 '재무 건전성' ▲과거 이익 및 배당 추이를 고려한 '배당 지속가능성' ▲산업 성장과 동반한 실적 개선 등 '실적 성장성' ▲'우수한 지배구조'와 '기업가치 제고 의지' 등을 고려해 편입 여부를 결정하기로 했다.

KCGI운용 측은 "실적 성장과 함께 배당성향 확대를 계획하고, 배당이 꾸준히 늘고 있는 기업, 중장기 실적 가시성이 높으면서 배당성향이 40% 이상인 기업, 시장 평균을 웃도는 배당수익률을 보유한 기업을 중심으로 포트폴리오를 구성할 계획"이라고 전했다.

이번 펀드 출시 배경으로는 국내 기업의 견조한 이익 성장과 배당 여력 확대가 꼽힌다.

실제로 코스피 상장사 합산 순이익은 2023년 102조원에서 지난해 202조원으로 늘었고, 올해는 674조원으로 불어날 전망이다.

같은 기간 배당 및 자사주 매입·소각을 포함한 주주환원 규모도 2024년, 2025년 각각 37%, 39% 증가했다.

정부 밸류업 정책도 긍정적 요소로 평가된다.

기업가치 제고 계획 공시가 시행된 2024년 5월부터 지난 4월까지 700개 이상의 기업이 '본공시'를 제출했다. 본공시란 기업이 밸류업 가이드라인에 맞춰 최초로 종합적 기업가치 제고 계획을 발표하는 공시를 뜻한다.

그밖에 고배당 기업에 대한 배당소득 분리과세, 주주환원 확대 기업에 대한 법인세 세액공제 등 제도적 유인이 더해진 점도 투자 매력을 높이는 요인이다.

무엇보다 국내증시 배당 매력이 여전히 글로벌 대비 낮은 수준이라는 점에 주목할 필요가 있다.

지난해 말 기준, 코스피 배당수익률은 1.45%로, 프랑스 CAC40(3.25%), 영국 FTSE100(3.11%) 등 주요국 대비 낮은 것으로 파악됐다.

배당성향 역시 26.8% 수준에 그쳐 일본·대만·홍콩·영국 등에 미치지 못하는 것으로 나타났다.

KCGI운용 측은 "격차가 축소되는 과정, 즉 저평가된 배당 매력의 정상화(Re-rating)에서 수익 기회를 찾겠다"고 밝혔다.

이번에 출시된 펀드는 신탁재산의 60% 이상을 국내 주식에 투자하는 모자형, 주식형, 추가 개방형 공모펀드다.

만기 없이 운용되며 중도 환매 시에도 환매수수료는 없다.

벤치마크는 코스피 배당성장 50 지수이며 위험등급은 2등급이다.

KCGI자산운용, 대신증권, 메리츠증권 등에서 가입할 수 있다.

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