"종근당, 매출 성장 등 펀더멘털 개선에 주목…목표가↑"-하나금융투자

투자의견 '매수' 유지, 목표주가 25만원으로 상향

종근당 투자지표 변동 추이 ⓒ하나금융투자

하나금융투자는 13일 종근당에 대해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 치료제 개발 기대감 대신 신규 품목들의 성장세를 비롯한 펀더멘털 개선을 주목해야 한다고 평가했다. 투자의견은 매수를 유지했고, 목표주가는 기존 21만원에서 25만원으로 상향조정했다.

선민정 하나금융투자 연구원은 "지난해 4분기 종근당은 전년 대비 16.8% 늘어난 3479억원의 매출액과 30.5% 증가한 275억원의 영업이익을 거뒀을 것으로 추정된다"며 "주요상품인 케이캡과 프롤리아의 매출이 전년 대비 각각 120%와 80%씩 성장하면서 전체 실적 개선을 견인했지만 다른 분기와 달리 경상연구개발비가 매출액 대비 12% 수준인 430억원까지 늘어나 영업이익률은 전 분기 대비 5.7%포인트 감소했다"고 설명했다.

이어 "코로나19로 인한 비대면 영업활동 증가로 마케팅비가 감소해 지난해 종근당의 총 영업이은 전년 대비 80% 증가한 1384억원을 시현할 수 있을 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

선 연구원은 "양호한 실적 달성으로 우상향하던 종근당 주가는 나파벨탄이 코로나19 치료제로서의 가능성을 확인했다는 뉴스로 인해 지난 한 달간 무려 19%의 주가 상승률을 기록했다"며 "종근당은 올해에도 큐시미아와 같이 출시 1년 만에 분기 매출 50억원 이상을 달성할 만큼 빠른 속도로 성장하고 있는 신규 품목들의 성장세에 힘입어 1300억원 규모의 영업익을 달성할 것으로 관측되는 만큼 코로나19 치료제에 대한 과도한 기대감보다는 펀더멘탈에 집중할 필요가 있다"고 분석했다.