"코스피 상승 주춤…업종간 수익률 차별화 점화"-신한금융투자

코스피 3개월 수익률과 12개월 선행 순이익의 3개율 변화율간 차이가 확대됐다.ⓒ신한금융투자

신한금융투자는 10일 코스피의 상승 속도가 느려지면서 업종간 수익률 차별화가 나타나고 있다고 진단했다.

배한주 신한금융투자 연구원은 "과거 1개월 코스피 수익률과 상승 업종수를 보면 코스피 수익률이 10%보다 높은 경우 평균적으로 24.7개 업종이 상승했다"며 "반면 -10%에서 10% 상승 구간에서는 평균 13.6개 업종이 상승했다"고 진단했다.

이어 "상승 속도가 빠른 시기에는 업종이 전반적으로 상승하기 때문에 개별 업종을 선택하는 전략보다는 전체 코스피를 보유하는 전략이 유효할 수 있다"고 덧붙였다. 다만 지수 상승속도가 둔화될 때는 투자 매력이 존재하는 업종이 집중할 필요가 있다는 지적이다.

보고서에 따르면 지난해 11월과 12월 코스피는 각각 14.3%, 10.9% 상승했고, 이 중 상승한 업종 수는 각각 26개, 22개였던 것으로 나타났다. 지난달 수익률은 3.6%이고, 상승 업종 수는 16개를 기록하며 코스피 상승 속도가 둔화됐다. 업종간 차별화 정도는 월별 업종 수익률 차이의 평균으로 측정할 수 있다. 이 지표의 1월 수치는 1.26%포인트를 기록해 지난 2008년 2월 이후 최고치를 기록했다.

배 연구원은 "주식시장은 강세였찌만 개별 업종을 선정할때 시장을 이기기 힘든 환경이었다는 판단"이라며 "향후 코스피 속도가 완만히 하향조정될 것으로 전망되면서 상승 매력이 존재하는 업종 중심으로 선별한 투자가 필요한 시점"이라고 말했다.