대부업체로 전락한 카드사, 본업 찾기 시급

카드론 급증세로 재무 건전성 악화

적격비용제도發 신판 수익성 퇴보

가맹 수수료율 현실화 해결책 절박

카드 결제 이미지. ⓒ연합뉴스

최근 카드론 잔액이 41조원을 넘는 등 가파른 증가세를 보이고 있다. 올해 8월 말 기준으로 카드론 잔액은 42조원에 육박하면서 잔액 최대치를 매월 경신 중이다.

이로써 올해 초 대비 카드론 잔액은 약 3조원이나 증가했다. 수요 증가세도 카드론 공급을 늘리는 데 일조하고 있다. 즉 최근 가계대출 공급 규제가 강화되며 상대적으로 차입이 쉬운 급전 창구인 카드론으로 대출수요가 집중기 때문이다.

그동안 서민금융을 담당하던 저축은행과 대부업체의 재무 건전성 악화로 대출 영업이 축소되며 서민 대출수요가 카드사에 집중되는 현상이 가속화되고 있다.

언뜻 생각하면 카드사 입장에서 수익 창출 기회가 늘었다고 볼 수 있지만 실상은 그렇지 않다. 카드사의 건전성 지표가 급격히 나빠지고 있기 때문이다. 금융감독원이 발표한 올해 상반기 기준의 카드사 연체율은 1.69%로서 최근 10년 이내 최고 수준이며, 카드론 등 현금성 대출 연체율은 4%에 육박한다.

카드사의 신용판매(신판) 채권 연체율은 0.91%로 1%에 미치지 못하는 수준이지만 카드 대출 채권 연체율은 이보다 2배 이상 높은 수준이다. 카드론이 신판에 비해 높은 수익성이 보장되지만 부실 가능성이 큰 위험채권인 셈이다.

그렇다면 공급 측면에서 카드사가 위험 증가에도 카드론을 늘리는 이유는 무엇일까? 정답은 본업인 신판 부문의 채산성 악화 때문이다. 국내 8개 전업계 카드사의 지난 한 해 동안의 신판 부문의 수익률은 1.00%에 불과하다. 올해 1분기의 경우 동 수익률은 0.98%으로 더욱 낮아졌다.

최근 카드사의 자금조달에 필요한 발행금리가 3% 초중반 수준임을 감안하면 신판 부문의 수익률은 해당 부문 확대시 오히려 역마진을 늘리는 상황이다. 따라서 카드사는 불가피하게 부실 위험이 큰 카드론에 대한 공급을 늘린다고 볼 수 있다.

지난 2012년 이후 시행 중인 적격비용 산정 제도는 카드사의 신판 부문 수익성 감소를 가져왔다. 연간 매출액이 작은 영세·중소 가맹점에 대한 우대수수료율이 0.5~1.5%로 대폭 인하됐는데, 최근 높아진 시장금리를 감안시 신판 부문의 채산성은 현저히 줄어들었다.

비교적 높은 카드론의 수익률에 불구하고, 카드사 수익성은 취약 편이다. 대출부실률이 높아짐에 따른 대손충당금 적립, 대손 발생 등에 따른 위험관리비용 및 조달비용 증가를 감안할 때 총자산이익률(ROA)은 매우 낮은 편이다. 지난해 말 전업계 카드사의 ROA는 1.4%에 불과했다.

카드사는 은행, 저축은행, 증권사처럼 예금 기능이 존재하지 않아 채권발행 등 시장성 수신을 통해 자금을 조달하는 여신전문금융회사(여전사)이다. 따라서 시장금리 상승에 따른 조달 비용 증가에 취약한 불안정한 사업구조를 가지고 있다.

이러한 사업구조를 가진 금융사는 불가피하게 사업구조의 다변화가 필요한데 카드사의 본업인 신판업의 수익 악화를 보전할 사업 부문이 현재 카드론인 셈이다.

카드사의 신판업은 그동안 낮은 수수료율과 후불 결제의 장점으로 민간소비를 촉진시키는 소비자 금융의 첨병 역할을 담당해왔다. 하지만 최근 결제시장에 빅테크, 소규모 핀테크 사업자의 대거 진입으로 시장 지배력을 점차 잃어가고 있다.

특히 최근 소상공인을 대상으로 한 결제사업을 영위하는 빅테크사, 전자상거래 업체 등이 높은 중개수수료율을 바탕으로 고수익을 창출하는 점과 사뭇 비교된다. 이들이 금융사가 아닌 이유로 유사금융업으로서 지급결제 사업을 수행하면서도 금융당국으로부터 영업규제를 별로 받지 않는 점이 고수익 창출의 주된 이유이다.

결론적으로 카드사의 본업인 신판업의 부활이 이뤄지면 자연스럽게 위험성이 높은 카드론 사업 부문의 축소가 기대된다. 또한 신용카드 이용자들은 무이자 할부·할인·포인트 적립 등 현재 축소된 신판 부문의 부가서비스 혜택을 다시금 기대할 수 있다.

결국 최근 논의가 한창인 적격비용 제도의 대폭 개선이 시급하다. 지나칠 정도로 높은 우대수수료율 적용 가맹점 수를 정상 수준으로 조정하고, 수수료율의 현실화를 추진하는 가맹점 수수료율 제도의 합리화 조치가 필요하다.

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글/ 서지용 상명대학교 경영학부 교수([e-mail] / [e-mail])