김성훈 신한운용 본부장 “타이밍 대신 시간에 투자…TDF가 해법” [진주 in 재테크]

퇴직연금 558조 시대…예·적금 편중 여전

개미 마켓 타이밍 한계…신한 TDF 시리즈 ‘주목’

주식·채권 비중 자동 조절…시장 변동성 대응까지

은퇴 이후 자산 인출까지…RIF로 연금 솔루션 확대

김성훈 신한자산운용 글로벌투자운용본부장이 최근 데일리안과 인터뷰를 하고 있다.ⓒ신한자산운용

“개인이 시장의 고점과 저점을 정확히 예측하기 쉽지 않은 만큼, 장기 투자에서는 잦은 매매를 지양하는 것이 가장 중요합니다. ”

김성훈 신한자산운용 글로벌투자운용본부장은 최근 데일리안과의 인터뷰에서 “개별종목 비중을 낮추고, 인덱스 비중을 높여서 운용하는 것이 수익률 측면에서 유리하다”고 강조했다.

이 같은 투자 원칙은 장기적인 운용이 필요한 퇴직연금에서 더욱 요구된다.

노후 자산을 안정적으로 늘리기 위해서는 예·적금 등 원리금 보장형 상품에 의존하기보다 다양한 자산에 분산 투자하는 전략이 필요하다는 게 김 본부장의 진단이다.

하지만 퇴직연금 운용은 여전히 원리금 보장형 상품에 편중된 모습이다.

올해 상반기 말 기준 퇴직연금 적립금은 558조3000억원으로 연평균 14.3%씩 늘고 있으나, 적립금 전액을 원리금 보장형 상품에 넣어둔 가입자 비중은 46.9%에 달했다.

김 본부장은 “원리금 보장형 상품에만 투자할 경우, 연간 수익률은 3% 수준에 그친다”며 “10~20년 뒤에는 물가 상승률을 따라잡기 어려운 것은 물론, TDF 성과와 비교하면 연금 수령액에서도 큰 차이가 발생할 수 있다”고 짚었다.

그러면서 장기 투자의 수단으로 TDF를 추천했다.

TDF는 투자자의 은퇴 시점(Target Date)에 맞춰 자산 비중을 조정하는 라이프 사이클 펀드로, 운용사가 위험자산(주식)과 안전자산(채권)의 비중을 조절해준다.

은퇴 시점이 멀면 주식 비중을 높여 수익을 추구하고, 은퇴 시점에 가까워지면 채권 비중을 높여 자산을 보호하는 구조다.

그는 “올해 상반기처럼 특정 시점만 놓고 보면 개인 투자자의 성과가 좋을 수 있으나, 개인이 시장 흐름을 예측해 적절한 매수·매도 시점을 포착하는 것은 어렵다”며 “장기적 관점에서는 시장 상황에 따라 유망 테마·섹터에도 자산을 배분하는 TDF가 유리하다”고 말했다.

신한자산운용의 타깃데이트펀드(TDF) 시리즈 전체 수탁고가 올해 처음으로 2조원을 돌파했다. ⓒ신한자산운용

신한자산운용은 ‘신한마음편한적격TDF’와 ‘신한빠른대응적격TDF’를 운용하며 연금 시장 내 존재감을 키우고 있다.

우선 ‘신한마음편한적격TDF’는 은퇴 시점에 따라 위험자산 비중이 자동으로 조절되는 상품으로, 안정적인 자금 확보가 가능하다.

반면 ‘신한빠른대응적격TDF’는 시장 국면에 따라 자산 비중을 유연하게 조정하는 상품으로, 시장 변동성에 민첩하게 대응할 수 있는 다이나믹 자산배분 전략을 구사한다.

일반 TDF 대비 빠른 환매 주기인 4영업일 환매 구조를 도입한 것도 특징이다.

김 본부장은 “고객에게 신뢰를 주는 것이 중요한데, TDF는 사전적인 리스크 대응이 핵심”이라며 “시장이 많이 오를 때 공격적으로 투자하고 싶은 투자자에게는 시장 변화 대응에 중점을 두고 있는 ‘신한빠른대응적격TDF’가 적합하다”고 부연했다.

신한 TDF 시리즈의 전체 수탁고는 이달 6일 기준 2조1485억원으로, 지난해 말 1조3675억원과 비교하면 57.11% 증가한 규모다. 전체 수탁고가 2조원을 넘은 것은 올해가 처음이다.

같은 기간 신한자산운용의 TDF 시장 점유율은 8.99%에서 11.36%로 확대됐다. 이에 따라 기존 시장 구도가 견고한 TDF 시장에서 점유율 5위에서 4위로 한 단계 도약했다.

신한 TDF 시리즈의 수탁고 성장 배경으로는 안정적인 운용 성과가 지목된다.

‘신한마음편한적격TDF’의 빈티지별 설정 이후 수익률을 살펴보면 2035·2040·2045는 수익률 100%를 돌파했고, ‘신한빠른대응적격TDF’의 2030·2035·2040은 수익률 50%를 웃돌았다.

김성훈 신한자산운용 글로벌투자운용본부장이 최근 데일리안과 인터뷰를 하고 있다. ⓒ신한자산운용

신한자산운용은 은퇴 이후 자산 인출에도 특화된 펀드를 운용 중이다. 바로 은퇴자금인출펀드(RIF)인 ‘신한마음편한RIF’다.

해당 상품은 은퇴 이후 안정적인 현금흐름 관리와 자산 보전을 추구하는 자산 배분 펀드로, 인출 기간과 예상 잔존자산을 고려해 조기 소진 위험을 낮추고 정기적인 현금흐름 관리를 지원하도록 설계됐다.

김 본부장은 “투자 과정에서 이자·배당 등을 정기 지급하는 월배당 ETF 및 타깃인컴펀드(TIF)와 달리 RIF는 언제까지 얼마를 인출하고, 최종적으로 자산을 어느 정도 남길 것인지 판단한다”며 “TDF가 은퇴 자금을 모으는 상품이라면, RIF는 은퇴 이후 소득이 끊겼을 때 현금흐름을 만드는 상품”이라고 설명했다.

끝으로 그는 “고령화 사회로 진입하고, 평균 기대수명이 길어지면서 투자자가 자산을 운용해야 하는 기간이 늘어나고 있다”며 “자산 축적을 넘어 은퇴 이후 인출까지 투자자의 생애주기에 맞춘 연금 자산관리를 지원하겠다”고 목소리를 높였다.

*[진주 in 재테크]는 투자자들에게 ‘진흙 속의 진주’와 같은 투자처를 추천하기 위한 코너로 마련했습니다. 다양한 투자 상품과 분야에 대한 소개로 투자의 인사이트를 넓히는데 도움을 드리겠습니다.