같은 타이어 팔아도 남는 돈은 8배…한국·금호·넥센, 수익성 격차 왜?

타이어 3사, 3분기 매출 성장에도 영업이익률 최대 16%p 격차

한국타이어 18%·금호타이어 10.5%·넥센타이어 2.2%로 희비

미국 현지 공장 없는 넥센, 관세 부담에 가격 경쟁력까지 딜레마

고인치 타이어 확대만으론 한계…브랜드 입지·생산구조가 수익성 갈라

금호타이어 '크루젠 GT 프로' ⓒ데일리안 편은지 기자

국내 타이어 3사가 나란히 매출 성장을 기록했지만, 정작 손에 쥔 이익은 크게 엇갈렸다. 한국타이어가 매출 100원당 18원을 벌어들이는 동안 넥센타이어는 2원 남짓을 남기는 데 그치면서다. 같은 고부가가치 타이어 판매 확대 전략을 펼치고도 수익성은 8배 이상 차이가 난 셈이다.

특히 글로벌 원자재 가격과 물류비 상승, 미국의 관세 부담 등 공통된 악재 속에서도 업체별 수익성 격차가 뚜렷하게 나타났다는 점이 주목된다. 업계에서는 단순한 판매량이나 고인치 타이어 비중을 넘어 브랜드의 가격 결정력과 해외 생산거점의 차이가 실적을 가르는 핵심 변수로 떠오르고 있다는 분석이 나온다.

10일 타이어업계에 따르면 한국타이어앤테크놀로지(한국타이어)는 올해 3분기 타이어사업에서 매출 2조8083억원, 영업이익 5059억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 3.7% 증가했고 영업이익은 2.6% 감소했다. 영업이익률은 약 18.0%로 국내 타이어 3사 가운데 가장 높았다. 한온시스템 실적을 제외한 타이어사업 기준이다.

금호타이어는 같은 기간 매출 1조2374억원, 영업이익 1305억원을 기록했다. 매출과 영업이익이 각각 11.1%, 20.3% 증가하며 외형과 수익성을 동시에 개선했다. 영업이익률은 약 10.5%로 한국타이어에는 미치지 못했지만, 세 업체 가운데 가장 높은 영업이익 증가율을 보였다.

넥센타이어는 매출이 8148억원으로 전년 동기 대비 4.4% 늘었음에도 영업이익은 181억원에 그쳤다. 전년보다 61.1% 급감한 수치다. 영업이익률은 약 2.2%로 한국타이어와 15.8%포인트(p), 금호타이어와는 8.3%p 차이가 났다.

3사의 실적이 엇갈린 배경에는 원재료 가격과 물류비 상승, 미국의 관세 부담 등 수익성을 압박하는 공통된 경영환경이 자리하고 있다. 타이어 생산과 수출에 들어가는 비용이 높아지면서 매출이 늘더라도 이를 온전히 이익으로 연결하기 어려워진 것이다.

이 가운데 비용 부담을 흡수하는 능력에서는 차이가 희비를 갈랐다. 한국타이어는 영업이익이 전년 동기보다 소폭 감소했지만 18%의 높은 영업이익률을 유지했다. 금호타이어는 전년보다 매출과 영업이익이 모두 증가했으나, 영업이익은 전분기 대비 28.4% 감소하며 수익성에 부담이 나타났다.

가장 큰 타격을 받은 곳은 넥센타이어다. 3분기 매출원가율은 74.0%로 전년 동기보다 2.6%p 상승했고, 매출 대비 운반비 비율도 10.3%로 1.1%p 높아졌다. 여기에 미국 관세 부담까지 겹치면서 매출 증가에도 영업이익은 60% 이상 급감했다.

한국타이어 ‘벤투스 S1 에보 Z’ⓒ한국타이어앤테크놀로지

눈여겨볼 점은 세 회사 모두 수익성이 높은 고인치 타이어를 통해 매출을 확대하고 있다는 사실이다. 한국타이어의 18인치 이상 타이어 판매 비중은 약 49.7%, 금호타이어는 48.8%, 넥센타이어는 41.5% 수준이다. 일반적으로 18인치 이상 타이어는 중소형 제품보다 판매가격이 높고, SUV와 고급차에 주로 장착돼 타이어업계의 대표적인 고부가 제품으로 꼽힌다.

그럼에도 수익성이 크게 벌어진 배경에는 글로벌 시장에서의 브랜드 입지와 가격 결정력 차이가 자리하고 있는 것으로 풀이된다.

한국타이어는 프리미엄 완성차 브랜드에 신차용 타이어(OE)를 공급하며 브랜드 인지도를 높여왔다. 전기차 전용 타이어 브랜드 '아이온(iON)'을 앞세워 고부가 시장에서도 입지를 넓히고 있다. 상대적으로 높은 판매가격을 유지할 수 있는 제품 경쟁력이 원가 상승 부담을 방어하는 데 기여하고 있다는 평가다.

금호타이어 역시 북미와 유럽 시장에서 판매를 확대하는 동시에 고인치 제품 비중을 높이고 있다. 특히 3분기에는 3사 가운데 가장 높은 매출 증가율과 영업이익 증가율을 기록하며 수익성 개선 흐름을 보였다. 다만 전분기보다는 28.4% 감소해 관세와 비용 상승 부담에서 완전히 자유롭지는 않은 모습이다.

넥센타이어는 북미 시장에서 상대적으로 저렴한 가격을 강점으로 경쟁해 온 브랜드다. 가격 대비 성능을 앞세워 시장을 확대해 왔지만, 원가와 관세 부담이 높아지면 수익성 개선에 제약으로 작용할 가능성이 커진다. 판매가격을 높이면 기존의 가격 경쟁력이 약해질 수 있고, 가격을 유지하면 늘어난 비용을 자체적으로 흡수해야 하기 때문이다.

미국 현지 생산시설 보유 여부도 중요한 차이다. 한국타이어는 미국 테네시주에, 금호타이어는 조지아주에 각각 생산공장을 운영하고 있다. 미국 현지 생산 물량을 활용해 수입관세 부담을 일부 줄이고 물류비와 공급망 변동에도 대응할 수 있는 구조다.

미국 현지 생산시설이 없는 넥센타이어는 수입 타이어에 적용되는 관세와 통상정책 변화에 상대적으로 취약한 구조다. 특히 가격 경쟁력을 앞세워 시장을 확대해 온 만큼 추가 비용을 판매가격에 반영하는 데도 부담이 따를 것으로 예상된다.

향후 수익성 격차를 좁히기 위해서는 프리미엄 제품 판매 확대와 브랜드 가치 제고를 통해 가격 결정력을 높여야할 것으로 보인다. 동시에 미국 관세 부담을 줄일 수 있는 생산·공급망 전략을 마련하는 것이 과제로 떠올랐다는 평가다.

업계 전문가는 "고인치 제품 판매 비중뿐 아니라 지역별 생산·판매 구조와 가격 경쟁력이 업체별 실적을 좌우하는 핵심 요인이 될 것"이라고 말했다.