통신·미디어 4사 실적발표 D-1…SK·LG는 'AI', ENM은 '턴어라운드'

통신사는 AI 수익화 관건, ENM·헬로비전은 턴어라운드 가시성 시험대

ⓒSK텔레콤 뉴스룸

SK텔레콤, LG유플러스, CJ ENM, LG헬로비전 등 통신·미디어 4개사가 오는 5일 지난해 4분기 실적을 동시에 발표한다. 통신사는 올해 본업 성장 및 AI 전략이, 미디어사는 턴어라운드 여부가 관전 포인트다.

4일 에프엔가이드에 따르면 SK텔레콤의 지난해 4분기 영업이익 전망치는 1098억원이다. 3주 전 추정치(1841억원) 보다 40.3% 하향 조정된 수치로 전년 동기(2541억원)의 절반에도 못 미친다.

사이버 침해 사고 관련 고객 보상에 더해 SK텔레콤과 SK브로드밴드가 이 기간 희망퇴직을 실시하면서 관련 인건비가 급증한 영향이다.

여기에 데이터센터 관련 비용까지 감안하면 이 기간 SK텔레콤의 총 일회성 비용은 2000억원에 달할 것으로 추산된다. 데이터센터 비용은 초기 안정화 비용, 전력 설비 구축 관련 일회성 지출 등이 포함됐을 것으로 보인다.

LG유플러스도 4분기 영업이익 전망치가 3주 전 2272억원에서 최근 1705억원으로 25.0% 하향 조정됐다. 경쟁사 해킹 이슈로 인한 반사 효과로 서비스 매출은 성장했지만 인센티브 지급 증가로 발생한 비경상 비용이 실적의 발목을 잡았다.

다만 올해 SK텔레콤은 '실적 회복'에, LG유플러스는 '성장세'에 무게가 실린다는 데 시장의 의견이 일치한다.

SK텔레콤의 올해 회복 근거로는 KT 위약금 면제 기간 번호이동 고객 증가, 인건비 등 일회성 비용 제거, AI 이익 증가 등이 거론된다.

실제 SK텔레콤은 KT 위약금 면제 기간인 2주간 알뜰폰(MVNO)을 포함해 16만5370명의 가입자를 유치했다.

안재민 NH투자증권 연구원은 "2026년 1월 경쟁사의 위약금 면제기간 동안 어느 정도 가입자 회복을 만회한 것으로 보이며 이에 따라 무선 사업 매출 성장도 다시 나타날 것"이라며 "인건비 절감 효과도 올해부터 나타날 것으로 예상된다"고 말했다.

이에 따라 5일 열리는 컨퍼런스콜에서는 SK텔레콤의 통신 본업 성장 전략과 더불어 '에이닷' 등 AI 서비스의 구체적인 이익 기여 시점을 둘러싼 질의가 이어질 것으로 전망된다.

LG유플러스 ‘인공지능 데이터센터(AIDC)’ 조감도ⓒ파주시

앞서 SK텔레콤은 지난해 10월 AI CIC장에 유경상 Corp. Strategy센터장과 정석근 GPAA사업부장을 공동 선임하며 사업 시너지를 극대화하겠다는 전략을 밝힌 바 있다.

당시 SK텔레콤은 AI CIC를 통해 향후 5년간 약 5조원 규모의 AI 투자를 단행, 오는 2030년까지 연 매출 5조원 이상을 달성하겠다는 청사진을 제시했다. 구체적인 매출은 ▲에이닷(A.) 서비스 ▲기업 대상 에이닷 비즈 서비스 ▲AI DC 사업 ▲글로벌 AI 제휴투자 ▲AI R&D 등에서 이뤄질 전망이다.

‘SK AI 데이터센터 울산’ 등 AI DC 인프라 수익 기여 시점도 관심사로 떠오른다.

LG유플러스도 올해 인센티브 지급 등 일회성 비용 부담이 해소되고 해킹 사고에 따른 가입자 반사이익이 예상됨에 따라 성장세 지속 여부가 주요 질의로 떠오를 전망이다.

LG유플러스는 4월과 8월 SK텔레콤과 KT 사이버 침해 사고로 인한 번호이동 여파로 2025년 4월부터 2026년 1월 13일까지 33만7000명 규모의 가입자를 유치한 바 있다.

해킹 사태 반사이익으로 LG유플러스는 휴대폰 가입자 수가 2025년 4월 1084만명에서 1120만명 수준으로 늘었다. 시장점유율 역시 19.7%로 늘어나며 20% 돌파를 앞두고 있다.

AI·B2B 신사업 수주 및 매출 가시성도 주요 관심사다. LG유플러스는 AI 통합 브랜드 '익시(ixi)'를 기반으로 성과 창출에 집중하고 있다. AI 통화앱 '익시-오(ixi-O)'를 통해 AI 기능을 고도화하는 한편 해외 진출을 통해 고객 접점 확대에 나선다.

여기에 AI 데이터센터의 성장 궤도와 데이터센터 설계·구축·운영(DBO) 사업 전반의 성장세도 관심을 모은다.

티빙 2025 최고작 스페셜관’ 이미지ⓒ티빙

CJ ENM은 지난해 체질 개선을 거쳐 2026년 연간 기준 실적의 'V자 회복'을 실현하며 본격적인 턴어라운드 국면에 진입할 전망이다.

CJ ENM의 지난해 4분기 추정 영업이익은 478억원으로 전년 동기(410억원) 보다 16.6% 늘어날 것으로 예상됐다.

TV광고 매출이 부진했지만 자회사 OTT(온라인 동영상 서비스)업체 티빙의 광고 매출 성과 등으로 손익이 개선됐을 것이라는 관측이다.

장지혜 DS투자증권 연구원은 "TV 광고 수익이 20%대 감소하며 부진했다"면서 "티빙은 KBO 종료 후에도 '환승연애4', '친애하는X'와 같은 오리지널 콘텐츠 흥행으로 가입자 수 증가세가 이어져 적자폭을 축소했다"고 설명했다.

영화·드라마 부문에서는 피프스시즌(Fifth Season·FS)의 작품 납품 일정이 이연되며 부진했고 음악 부문은 엠넷 채널 광고 수익 감소, K-팝 플랫폼 '엠넷플러스' 투자 비용 등으로 수익 기여도가 축소된 것으로 판단했다.

올해는 이보다 개선된 흐름을 보일 것이라는 관측이 지배적이다. 티빙-웨이브 통합에 따른 비용 절감, 음악 사업의 IP 성과 확대, 콘텐츠 사업 수익성 개선 등이 두루 작용할 것이라는 전망이다.

따라서 티빙-웨이브 통합 시점, 광고 매출 전망, FS 작품 인도에 따른 이익 정상화 등에 대한 질의가 이어질 것으로 예상된다.

LG유플러스 자회사이자 케이블TV 사업자인 LG헬로비전은 업황 악화로 작년 4분기 79억원의 영업적자가 예상된다. 김준섭 KB증권 연구원은 "커뮤니티 사업의 사업 재편 추진으로 관련 비용이 발생한 것으로 판단된다"고 말했다.

앞서 LG헬로비전은 지역 특산물 유통 플랫폼 ‘제철장터’ 온라인몰 서비스와 인천 복합문화공간 '뮤지엄엘' 사업을 각각 지난해 6월, 7월에 종료했다. 경영 효율화 차원이다.

다만 신사업으로 추진 중인 렌털, 교육 등의 사업에서는 성과가 이어질 것으로 예상된다. 김준섭 연구원은 "LG헬로비전은 케이블 방송가입자를 대상으로 렌털하는 가전기기의 종류를 확장하면서 수익성을 강화하는 전략을 취하고 있다"고 말했다.