메리츠증권 "연준 '매파성향' 높아져도 금리충격 제한적"

메리츠증권은 14일 올해 마지막 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 매파적 기조(긴축)가 강화되더라도 금리 충격은 제한적일 것이라고 전망했다.

윤여삼 연구원은 "높은 물가부담이 연방준비위원회의 정책정상화 속도를 높이고 있으나 그만큼 유동성 축소 및 인플레이션에 대한 기대심리는 역으로 낮아질 수 있다"면서 "내년 통화정책과 재정정책의 테이퍼링으로 민간경제 스스로 견인해야 할 부담은 증가하고 있다"고 말했다.

윤 연구원은 "FOMC 재료만 보면 채권시장에 부담스러운 재료가 우위인 듯 보이지만 올해 내내 시달려온 ‘맞아야 할 매’를 맞는 상황"이라고 설명했다.

그는 "미국채 2년 내외 단기금리 대비 30년금리가 버티고 있고, 선도금리 기준 장단기금리차 축소가 빠르게 진행되는 등 ‘매파 연준’으로 인한 스트레스는 제한적일 공산이 크다"고 분석했다.

윤 연구원은 "지난주 미국 금리가 반등하는 과정에서 국내금리는 선방하며 레벨을 좀 더 낮췄다"면서 "막판에 다시 ‘소상공인구제 100조원’ 뉴스로 인한 재정부담이 불거졌지만 정치적 불확실성은 내년 3월 대선 이후에도 구체화될 부분"이라고 짚었다.